안녕하세요

오늘은 지난번 홍콩의 항셍에 이어 우리나라와도 가까운 일본엔화에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

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일본이라는 나라는 우리나라와도 역사적으로도 많은 일들이 있었고, 거리상으로도 가깝기 때문에 국가간의 활발한 교류와 관광이 이루어지기도 합니다. 그렇기에 일본경제는 간접적으로 우리경제에도 영향을 미치고 있습니다.

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흔히들 엔선물이라고들 불리고 있는 해외선물 엔화는 통화선물 섹터에 속하고 있는 투자상품 중 하나입니다.

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엔화의 표기는 Y의 표기로 ￥를 사용하는 기포가 화폐 단위로 표현하며, 지폐의 단위는 10,000엔, 5,000, 2,000, 1,000으로 구성되어 있습니다.

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외환선물은 다른 파생상품에 비해 역동적인 움직임은 다소 없는 것이 특징인데요, 이런 이유 때문인지 안정적인 움직임을 바탕으로 파생시장 초심자들과, 현물상품을 바탕으로 차익거래를 실현하고자 하는 목적을 가진 투자자들에게 인기를 받고있는 종목이라 할 수 있습니다.

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특히 일본 외환 선물같은 경우에는 기축통화인 미국달러와는 다르게 반대방향으로 움직임을 목적으로 하는 헷지수단으로 이용되는 경우가 많이 있습니다.

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해외선물엔화 거래는 하루에 약 10만계약을 넘길정도로 활발한 거래량을 보여주고 있습니다. 해외선물엔화 거래는 대한민국 지수인 KOSPI(코스피지수)에 비해서는 유동성이 많은 편이기 때문에 우리나라 시장거래자들에게도 매매하기 좋은 선물상품중 하나입니다.

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자국부채량이 큰 일본의 통화는 상대적으로 안전자산으로 취급이 됩니다. 이는 일본정부가 지닌 부채와 신용과는 무관하게도 자국내 상장되어 있는 기업과 민간 경쟁력의 신용, 자산은 대단히 건실한 편에 속해있기 때문인데요. 특이하게도 일본의 통화 엔화는 시장에서 공급되는 공급량도 많으며, 태환성까지 좋은 국제 기축통화의 지위를 가지는 이유가 여기에 있습니다.

일본의 채무는 외국인 투자자들이 아닌 많은 부분이 자국내에서 기업과 은행들에 대한 채무로써 이는 상대적인 평가로 안전자산이라는 인식이 생기게 되는 원인이 되는 것입니다.

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일본은 채권보유의 일등국가입니다. 무슨뜻이냐면 일본은 세계 각국으로 다각적으로 투자가 이루어지고 있는 나라입니다. 일본 재무성 발췌자료에 의거하면 2024년 대외순자산 4천조원으로 5년 연속 사상 최대라고 발표하였습니다. 일본 GDP대비 각계부채율은 60% 전후로 OECD국가중에서도 적은 부채율을 상징합니다. 이처럼 일본 자국내 채무는 외인투자자들보다 상당부분 일본기업들과 은행의 의한 채무인 것을 확인할 수 있기에 통화선물의 관점에서 안정적이다라는 인식을 분명히 느낄 수 있을 것입니다.

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일본의 거품경제가 붕괴된 이후에 기존 부동산가치의 하락과 물가 하락의 장기적 디플레이션현상을 걸쳐왔던 엔화의 가치는 반대로 안정화되었고 오랜기간 많은 변동성이 뚜렷히 보이지 않았던 점들 또한 안전성을 대변하는 거시적 관점에 둔 투자자들에게 인기있는 종목이 바로 일본통화선물인 엔화인 것입니다.

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일본 금융정책의 따른 90년대 장기형성 저금리 기조에 의한 엔케리 트레이드 현상이 발발했었는데, 적은 이율의 엔화를 신흥국의 고이율로 하이리스크 자산을 투자하는 성향들을 집어 말씀드릴 수 있는데요, 이런 현상들로 글로벌 경제의 일시적인 위축현상이 발생했을 시에 기존 엔케리 트레이드의 청산을 위한 엔화 수요가 폭발적으로 증가하는 것은 분명히 불가피할 것이라고 말씀드릴 수 있습니다.

아직도 일본경제를 뒷받침하고 있는 자국내 건재한 기업들은 그간 30년동안 경제성장률이 상승하지 못했던 일본이라는 나라는 버티게 해주고 있습니다. 이처럼 일본이라는 나라가 주는 인식덕에 아직까지도 세계각국에서 일본에 관한 투자를 아끼지 않고 있습니다. 그것을 대변하는 일본은 세계적인 외환 보유국이며, 채권국가로서의 역할을 글로벌위기로 인한 경제약세가 이어질 시기가 다가온다면 엔화의 수요가 자연스럽게 증가하기 때문에 가치상승까지 결과가 도례하게 되는 것을 마치 예상이나 했듯이 엔화선물을 거래하고 있는 것이라 할 수 있습니다.