안녕하세요

오늘은 파생용어에 대해서 ㅎ자순으로 총정리하여서 말씀드려보도록 하겠습니다.

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할인채권(Discount Bond)

액면가 이하로 발행되는 채권으로 만기까지의 이자를 현재시점으로 할인된 가격으로 발행되는 채권을 말한다.

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합성선물(Futures Synthetic)

여러가지 거래전략을 구성할 때 필요한 선물계약이 현실적으로 존재하지 않거나 거래가 이루어지지 않을 때 콜옵션과 풋옵션의 결합으로 선물포지션과 같은 효과를 가지는 거래방식으로서 콜 옵션매입과 풋 옵션매도, 혹은 콜 옵션매도와 풋 옵션매입으로 만들어낼 수 있다.

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합성옵션(Option Synthetic)

옵션과 선물을 결합하여 또 다른 옵션을 생성하는 것을 말한다. 유동성이나 규제상 문제로 옵션을 매수하기 곤란할 때 자주 이용된다. 선물 매수와 풋 매수로 콜 매수가 합성되고 선물 매도 와 풋 발행으로 콜 발행이 합성된다.

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행사(Declaration)

옵션의 권리를 행사하는 것을 말한다.

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행사가격(Striking price, exercise price)

옵션거래를 할 때 미리 정해진 권리를 행사할 수 있는 가격을 말한다. 옵션거래라 함은 일정 수량의 주식을 일정 가격으로 일정 기간내에 매입 및 매도할 수 있는 선택권을 사고파는 것으로 행사 가격은 이때의 가격을 의미한다. 전환사채의 전환권, 신주인수권부사채의 신주인수권 등이 콜옵션에 해당되고 이 경우 전환 가격이나 인수 가격이 행사 가격이 된다.

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헤지비율(hedge ratio)

헤지하고자 하는 현물 보유자산에 대하여 선물에서 반대 포지션을 취해 베이시스 리스크를 최소화 한 헤지포트폴리오의 비율

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헤징(hedging)

보유자산 혹은 보유예정인 자산의 불리한 가격 변동으로 인한 손실을 최소화하기 위하여 선물, 옵션 거래에서 반대포지션을 취하는 것이다. 헤징을 할 경우 일반적으로 현물거래 후 헤징 수단으로 선물거래를 하기 때문에 현물거래보다 선물거래는 다소 늦게 일어난다.

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현물(actuals)

실잘상품 또는 현(금)물상품을 말한다.

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현물 인도(Delivery)

선물계약을 한 후 반대매매를 통한 차금 결제 청산을 하지 않을 경우 선물 매도자는 해당 현물을 인도해야하고 지정된 선물 매입자는 그 현물을 인수하게 되는 현물 인수도를 지정한다. 대부분 거래소의 경우 실물 인수도는 매도자의 권리로서 매도자가 최초 인도 통지일(First Notice Day) 이후에 청산소에 실물인도 통지(Delivery Notice)를 하면 청산소는 바로 선물 매입자 중에서 매입 일자 순으로 가장 오래된 매입 포지션 보유자에게 실물 인수를 명령한다. 상품선물거래인 경우 실물 인수 통지를 한 매도자는 거래소가 지정한 창고(warehouse)에 해당 현물을 입고시키고 창고로부터 발급받은 창고증권(warehouse warrant)을 청산소에 제출하고 상품대금을 수령한다. 매입자는 반대로 동일 금액을 청산소에 지불하고 해당 창고증권을 수령함으로써 모든 실물 인수도는 종결된다.

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환 리스크(Exchange risk)

넓은 의미로는 외환 시세의 변동에 따라 발생하는 환차손에 대한 위험을 말하며 좁은 의미로는 대외거래의 계약에서 그 이행까지의 기간에 발생하는 환율 변동의 위험을 말한다. 이러한 종류의 환 리스크는 선물환 거래나 통화선물을 이용하여 회피할 수 있다.

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환매수(Short Covering)

매도 미결제약정을 최종거래일 이전에 매수하여 차손익을 확정시키는 매매거래이다.

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환율(Exchange rate)

환율은 자국 화폐와 외국 화폐의 교환비율로서 외국화폐와 비교한 자국의 화폐의 가치를 나타낸다.