안녕하세요

오늘은 파생용어에 대해서 ㅊ자순으로 총정리하여서 말씀드려보도록 하겠습니다.

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차액결제 선물환(NDF Non-Deliverable Forward)

NDF 계약은 만기에 계약원금을 상호 교환하지 않고 계약한 선물환율과 지정환율(fixing rate)간의 차이만을 지정 통화(통상 미 달러화)로 정산하는 선물계약을 말한다. 통상 현물환율에 국내외 금리차를 반영한 환율 수준에서 결정되며 국내 외국환은행들은 NDF매도 시에는 현물환을 매입하고, NDF매입 시에는 현물환을 매도함으로써 환위험을 관리하게 된다. 지정환율은 당사자간의 약정에 따라 결정되며 만기일 이전 특정시점의 현물환율을 사용하는데 달러/원 NDF 계약의 경우 만기일 전날의 매매기준을 사용한다.

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차익거래(Arbitrage)

차익거래란 어떤 시장에서 현물이나 서눔ㄹ을 매입함과 동시에 같은 시장에서 동일한 액수의 현물이나 선물을 매도함으로써 가격차로 인하여 이익을 얻는 거래를 말한다.

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채무불이행(Default)

선물계약상의 거래규칙이 요구되는 행위를 수행하지 못한 것을 말한다. 예를 들어 마진콜을 충족시키지 못하거나 인수를 하지 못한 것을 말한다.

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청산(Offset)

청산은 매입포지션과 매도포지션을 상계하는 것을 말한다. 즉, 매입포지션 또는 매도포지션을 가지고 있는 자가 반대매매를 통하여 매입포지션 또는 매도포지션을 해소하는 것을 말한다.

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청산소(Clearion House)

청산소는 선물의 매입자와 매도자의 거래이행을 보증하고 거래종료시까지 계약을 관리함으로써 선물거래에서 중요한 기능을 한다. 이밖에 일일정산, 청산기능, 현물인수도 기능을 제공한다.

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체계적 위험(Systematic risk)

시장의 위험과 관련되어 분산에 의해 제거될 수 없는 투자에 내재된 위험으로 재무이론에서는 이를 베타계수로 활용하기도 한다.

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최소 가격 변동폭(Tick 혹은 Minimum Price Change)

선물계약의 매입, 매도 주문 시에 내는 제시 가격의 최소 가격 변동 단위라고 할 수 있으며 각 선물거래소마다 상품별로 그 크기를 표준화시켜 놓고 있다.

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최종거래일(Last trading day)

거래소에서 거래되는 한 상품의 최종 거래일을 말한다. 이 최종거래일까지 반대매매를 통해 미결제약정이 해소되지 않을 경우 현금결제나 실물인수도를 통해 청산하게 된다.

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최초인도통지일(First Notice Day)

선물계약의 종결을 위하여 만기일에 실물을 인도하고자 할 때 그 계약의 매도자를 대신하는 중개회사가 실물을 인도하겠다고 거래소의 결제기관의 통지하는 날을 말한다.

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추가증거금(Variation Margin)

개시증거금 납힙 후 새로운 포지션을 취한 경우 이날부터 매일 해당 선물의 종장 가격 변화에 따라 요구되는 증거금 수준이 변동된다. 만일 해당 가격이 고객의 포지션에 불리한 방향으로 움직일 경우 고객의 개시증거금이 감소하게 되어 마침내는 유지증거금 이하로 떨어질 수 있다. 이때 유지증거금 이하로 떨어진 금액만큼을 추가 증거금이라 하여 바로 증거금 추가 적립이 요구된다. 이 추가 증거금을 요구하는 것을 마진 콜(margin call)이라 한다.

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충족조건주문(Fill or kill order)

주문이 입력되는 즉시, 주문수량중 체결가능한 수량을 체결하고 미결된 나머지 수량의 주문은 최소하도록 하는 주문방식을 말한다.