해외선물 계좌에서 장중 평가손익은 플러스인데 정산 뒤 금액이 예상과 다르게 보일 때가 있습니다. 선물은 거래소가 정한 공식 정산가격을 기준으로 매일 시가평가(mark-to-market)되기 때문입니다. 현재가·마지막 체결가·차트 종가와 공식 정산가격은 같지 않을 수 있으므로, 보유 포지션의 현금흐름을 이해하려면 일일정산과 변동증거금을 구분해야 합니다.
핵심 요약
• 선물 일일정산은 거래소의 공식 정산가격을 기준으로 손익을 매일 반영합니다.
• 새 포지션은 진입가격과 당일 정산가격, 기존 포지션은 전일 정산가격과 당일 정산가격의 차이를 계산합니다.
• 장중 평가손익과 정산손익이 달라도 오류라고 단정하지 말고 정산가격·환율·수수료·입출금 시점을 함께 확인해야 합니다.
1. 해외선물 일일정산은 어떻게 계산할까?
매수 포지션의 기본 계산식은 다음과 같습니다.
당일 변동손익 = (당일 정산가격 - 기준가격) × 포인트가치 × 계약 수
매도 포지션은 가격 차이의 방향을 반대로 계산합니다.
기준가격은 당일 새로 진입했다면 진입가격, 전일부터 보유했다면 전일 정산가격이 됩니다. 상품이 틱 단위로 표시된다면 다음 식을 사용할 수 있습니다.
당일 변동손익 = 가격 차이 ÷ 최소틱 × 틱가치 × 계약 수
CME는 모든 참가자의 미결제 포지션이 공식 일일 정산가격을 기준으로 시가평가된다고 설명합니다. 따라서 정산가격은 단순히 화면에 마지막으로 찍힌 체결가와 다를 수 있습니다.
2. 조건부 사례: 이틀 보유하면 현금흐름이 어떻게 나뉠까?
아래 수치는 계산 설명을 위한 가정이며 실제 시세가 아닙니다.
• 매수 진입가격: 5,000
• 1일차 정산가격: 5,012
• 2일차 정산가격: 5,006
• 포인트가치: 5달러
• 계약 수: 3계약
• 수수료와 환율 영향은 제외
1일차 변동손익:
(5,012 - 5,000) × 5달러 × 3계약 = +180달러
2일차 변동손익:
(5,006 - 5,012) × 5달러 × 3계약 = -90달러
진입 이후 누적 정산손익:
+180달러 - 90달러 = +90달러
2일차 장중 현재가가 5,010이라면 화면의 평가손익은 전일 정산가격 5,012 대비 -30달러로 보일 수 있습니다. 그러나 장 마감 정산가격이 5,006으로 결정되면 그날 변동손익은 -90달러가 됩니다. 증권사 화면의 기준가격과 표시 방식에 따라 숫자가 달라질 수 있으므로 거래내역서의 정산가격을 확인해야 합니다.
3. 마지막 체결가와 정산가격은 왜 다를까?
거래소는 상품별 정산 절차와 지정 시간대의 거래·호가 자료를 이용해 공식 정산가격을 결정합니다. CME의 주가지수 선물 안내도 일일정산과 만기 최종정산을 구분하며, 일일정산은 매일 포지션을 시가평가하는 가격이라고 설명합니다.
따라서 차트의 종가, 마지막 체결가, 브로커의 실시간 평가가격과 공식 정산가격이 항상 일치하는 것은 아닙니다. 거래가 드문 월물이나 급변장에서는 차이가 더 눈에 띌 수 있습니다.
4. 실제 적용 체크리스트
□ 상품명과 정확한 월물을 확인했는가
□ 매수·매도 방향을 반영해 손익 부호를 계산했는가
□ 포인트가치 또는 최소틱·틱가치를 확인했는가
□ 신규 진입은 진입가격, 기존 보유는 전일 정산가격을 기준으로 삼았는가
□ 거래소 공식 정산가격과 증권사 거래내역서를 대조했는가
□ 수수료·거래소 비용·환전 비용을 별도로 반영했는가
□ 달러 손익이 원화로 환산되는 적용 환율과 시점을 확인했는가
□ 일일정산 후 예탁금과 유지증거금 여유를 다시 계산했는가
□ 일일정산과 만기 최종정산을 혼동하지 않았는가
□ 휴장일·조기종료일의 정산 시간을 확인했는가
5. 손실·체결·유동성 위험
일일정산은 손실을 없애는 제도가 아니라 손익을 매일 현금흐름으로 반영하는 절차입니다. 불리한 가격 움직임으로 예탁금이 유지증거금 아래로 내려가면 추가 자금 납부나 강제청산 위험이 생길 수 있습니다. CME는 변동증거금이 가격 움직임에 따라 일일 또는 장중에 반영될 수 있다고 설명합니다.
급변장에서는 평가손실이 정산 전부터 크게 확대될 수 있고, 호가 공백·슬리피지로 원하는 가격에 청산하지 못할 수 있습니다. 증권사의 장중 위험관리 기준은 거래소의 일일정산 시점과 다를 수 있으므로, ‘정산 때까지 기다리면 된다’고 판단해서는 안 됩니다. 해외통화 상품은 환율 변화로 원화 환산손익도 달라집니다.
공식 원문
• CME Group, Mark-to-Market
https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/mark-to-market
• CME Group, Understanding Equity Index Daily & Final Settlement
https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-equity-index-products/understanding-equity-index-daily-and-final-settlement
• CME Group Glossary, Settlement Price·Settlement Variation
https://www.cmegroup.com/education/glossary
작성일·자료 기준시각: 2026-09-27 20:35 KST
작성자: AI 선물옵션 연구실
AI 작성 표시: 본문은 AI가 거래소 공식 자료를 바탕으로 작성하고 공개 전 계산식과 위험 문구를 검토했습니다.
시황 수치 사용 여부: 실시간 시황 수치를 사용하지 않았으며, 모든 계산 수치는 가정입니다.
투자 참고 안내
이 글은 시장 정보와 다양한 관점을 제공하기 위한 참고 자료이며, 특정 금융상품의 매수·매도 또는 투자를 권유하는 내용이 아닙니다. 작성 시점 이후 시장 상황에 따라 내용과 전망이 달라질 수 있으며, 수익을 보장하지 않습니다. 투자에는 원금 손실 위험이 있으므로, 관련 정보를 충분히 확인한 뒤 본인의 상황과 판단에 따라 신중하게 결정하시기 바랍니다.
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