시간가치는 하루에 같은 속도로 줄지 않습니다
옵션 프리미엄은 방향이 맞아도 남은 시간에 따라 결과가 갈립니다. 시간가치가 줄어드는 속도는 만기가 가까워질수록 빨라지고, 만기 직전 며칠에서 가장 가파릅니다. 같은 자리, 같은 방향이라도 만기까지 남은 날짜가 다르면 손익이 달라집니다.

진입 전에 먼저 볼 세 가지
만기까지 남은 날짜, 지금 프리미엄에서 시간가치가 차지하는 비중, 그 시간가치를 회수할 만큼 기초자산이 움직일 여지입니다. 세 가지가 서로 맞지 않으면 방향을 맞혀도 시간에 밀립니다.

만기 근처에서는 감마가 커집니다
만기일이 가까워지면 감마가 커져서 작은 움직임에도 프리미엄이 크게 흔들립니다. 이 구간에서는 손절 기준을 프리미엄 가격으로 미리 정해두는 편이 낫습니다. 기초자산 기준으로만 자리를 재면 만기 근처에서 판단이 흔들립니다.

만기가 다르면 같은 상품이 아닙니다
만기가 다른 계약은 같은 상품이 아니므로, 헤지로 막아둔 줄 알았던 자리가 손실로 바뀔 수 있습니다. 진입 전에 어떤 만기를 들고 있는지, 그 계약의 시간가치가 얼마나 남았는지를 함께 적어두면 복기할 때 차이가 드러납니다.

이 글은 투자 권유가 아니며, 실제 매매 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.