이번 주 금요일(10/16)이 옵션 만기입니다. 만기까지 거래일이 사흘 남짓 남으면 옵션 시간가치가 하루 단위로 눈에 띄게 줄어드는 구간입니다.

왜 사흘부터 빨라지나
시간가치 감소(세타)는 만기에 가까울수록 가팔라집니다. 같은 외가격 옵션이라도 만기 한 달 전에는 하루에 조금씩 빠지지만, 마지막 사흘은 그 기울기가 확 커져요. 행사가에서 멀수록 시간가치가 대부분이라 특히 빠르게 녹습니다.

매수자 입장
프리미엄을 주고 산 쪽은 매일 시간가치만큼 손해를 봅니다. 방향이 안 맞으면 기다릴 시간이 없으니, 진입 전에 "이 가격을 언제까지 보고 버틸 건지"를 먼저 정해야 합니다.

매도자 입장
시간가치를 받는 쪽은 이 구간이 유리하지만, 그만큼 갭이나 급변동에 프리미엄이 순식간에 튀는 리스크도 같이 집니다. "받는 돈은 적어지는데 맞을 리스크는 그대로"라는 점이 함정입니다.

만기 사흘 전이라도 시간가치가 남아 있다고 안심하지 말고, 손절선과 수량을 다시 한번 확인해 두시면 좋겠습니다. 이 글은 투자 권유가 아닙니다.